Kripto para endüstrisinde her şeyin nasıl çalıştığını anlamak biraz zaman alabilir. Bu süreç sırasında bir dizi farklı temel araç ve ek özellikler kullanıldığından, bu kesinlikle dijital varlık ticareti için geçerli olabilir. Böyle bir araç olan Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM), artık yatırımcılar tarafından günlük olarak işlem yapmak için kullanılıyor.
Merkezi Olmayan Finans (DeFi), Ethereum ağına ve diğer akıllı sözleşme platformlarına olan ilgide de önemli bir artış gördü. Getiri toplamak, token dağıtmanın popüler bir yolu haline geldi ve tokenize edilmiş BTC, Ethereum'a kıyasla önemli bir büyüme görüyor.
Bu arada, Uniswap gibi otomatik piyasa yapıcı protokoller düzenli olarak rekabetçi hacimler, yüksek likidite ve artan sayıda kullanıcıyla karşılaşıyor. Doğrulamak Kripto likidite havuzları nelerdir? DeFi için neden bu kadar önemli?
Peki otomatik piyasa yapıcı nedir ve sizin için yararlı olabilir mi?
Hızlı Linkler
Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) nedir?
Birçok kripto para sahibinin temel arzularından biri güvene dayalı ticarettir (güvene dayalı olmayan bir sistem, katılımcıların sistemin çalışması için birbirlerini veya üçüncü bir tarafı tanımasına veya güvenmesine gerek olmadığı anlamına gelir). Ne yazık ki, üçüncü taraflar ve merkezi otoriteler finansman konusunda sorunlu ve zaman alıcı olabiliyor, dolayısıyla merkezi olmayan finans (DeFi) hizmetleri bu sorunları ortadan kaldırmak için tasarlandı. Otomatik bir piyasa yapıcının yardımcı olduğu yer burasıdır.
Otomatik piyasa yapıcı, varlıkların fiyatlandırılmasında matematiksel bir denkleme dayanan, merkezi olmayan bir finans sistemi için dijital bir araç veya protokoldür. Varlıklar, geleneksel ticaret platformları gibi bir sipariş listesi kullanmak yerine bir fiyatlandırma algoritmasına göre fiyatlandırılır. Üçüncü bir taraf olmadan, güvenilir olmayan kripto para birimi işlemlerini kolaylaştırmak için kullanılır. Tüm kripto para borsaları tarafından kullanılmasa da tüm merkezi olmayan kripto para borsaları (DEX'ler) tarafından kullanılmaktadır. Bununla birlikte, Coinbase ve Kraken gibi günümüzün büyük kripto varlık borsalarının çoğu, kripto para birimleri fikrinin tamamı büyük ölçüde merkeziyetsizliğe dayandığından, bu bazıları için itici olabilecek merkezi olmayan bir model kullanmıyor.
Yani, tamamen merkezi olmayan bir borsa kullanmak istiyorsanız, otomatik bir piyasa yapıcıyla bağlantı kuracaksınız.
Uniswap, başarılı bir otomatik piyasa yapıcıyı başlatan ilk merkezi olmayan borsaydı ve Ethereum blok zincirinde bulunuyor. Otomatik piyasa yapıcılar, 2018'deki lansmanlarından bu yana DeFi dünyasında daha popüler hale geldi.
DeFi sektörünün dışında hiçbir yerde otomatikleştirilmiş bir piyasa yapıcı bulamazsınız. Temel olarak normal borsalar tarafından kullanılan tipik emir defterlerine bir alternatiftir. Bir kullanıcının başka bir kullanıcıdan bir varlık satın almak için fiyat vermesi yerine, AMM devreye giriyor ve varlığı mümkün olduğunca doğru bir şekilde fiyatlandırıyor. Peki bu nasıl çalışıyor? Doğrulamak Başlıca kripto para birimi ücretlerinin ve bunların size nasıl maliyetinin açıklanması.
Otomatik bir piyasa yapıcı nasıl çalışır?
Otomatik bir piyasa yapıcı, varlıkları insan müdahalesi olmadan otomatik olarak fiyatlamak için matematiksel işlevlere güvenir. Likidite havuzları bu süreçte bir başka önemli rol oynamaktadır.
Bir kripto para borsasında, tek bir likidite havuzu, akıllı bir sözleşmeye kilitlenmiş büyük miktarda varlık içerir. Bu kilitli tokenlerin temel amacı likidite sağlamaktır, dolayısıyla adı da buradan gelmektedir. Likidite havuzları, bir pazar oluşturmak için likidite sağlayıcılarına (yani varlık sağlayıcılara) ihtiyaç duyar.
Bu likidite havuzları, getiri çiftçiliği ve borçlanma gibi çeşitli amaçlar için kullanılabilir.
Likidite havuzlarında iki farklı varlık bir araya gelerek bir ticaret çifti oluşturur. Örneğin, merkezi olmayan bir borsada eğik çizgiyle ayrılmış iki bitişik varlık adını (ör. USDT/BNB, ETH/DAI) görüyorsanız, bir işlem çiftine bakıyorsunuz demektir. Bu örnek çiftler, Ethereum blok zincirindeki ERC-20 tokenleridir (çoğu merkezi olmayan borsada olduğu gibi).
Bir işlem çiftinde bir varlığın miktarının diğerine oranının eşit olması gerekmez. Örneğin, bir havuz %80 Ethereum ve %20 Tether içerebilir, bu da genel oranın 4:1 olduğunu gösterir. Ancak havuzlar da eşit oranlara sahip olabilir.
Herkes bir işlem çiftindeki iki varlığın önceden belirlenmiş bir yüzdesini havuza yatırarak piyasa yapıcı olabilir. Yatırımcılar varlıkları doğrudan birbirleriyle değil, bir likidite havuzuna karşı ticaret yapabilirler.
Farklı merkezi olmayan borsalar farklı AMM işlevlerini kullanabilir. Uniswap'in AMM'si oldukça basit bir formül kullanıyor ancak yine de çok başarılı oldu. Bu formül en basit haliyle “x * y = k” şeklinde kendini gösterir. Bu formülde "x", likidite havuzu ve işlem çiftindeki ilk varlığın tutarı, "y" ise aynı havuz ve çiftteki diğer varlığın tutarıdır.
Bu özel formülle, AMM kullanan herhangi bir havuzun sabit bazda aynı toplam likiditeyi sağlaması gerekir; bu da bu denklemdeki "k"nin sabit olduğu anlamına gelir. Diğer DEX'ler daha karmaşık işlevler kullanır, ancak bugün bunlara girmeyeceğiz.
Geleneksel pazar oluşturma genellikle büyük kaynaklara ve karmaşık stratejilere sahip şirketlerde işe yarar. Bir piyasa yapıcı, Binance gibi emir bazlı bir ticaret platformunda iyi bir fiyat ve alış ve satış fiyatları arasında sınırlı bir fark elde etmenize yardımcı olur. Otomatik bir piyasa yapıcı bu süreci merkezden uzaklaştırır ve herkesin Blockchain üzerinde bir pazar oluşturmasına olanak tanır. Doğrulamak DeFi: Verim çiftçiliği nedir ve neden bu kadar popüler?
Otomatik piyasa yapıcının artıları
Daha önce de tartışıldığı gibi, AMM aracıyı ortadan kaldırabilir ve birçok kripto para sahibi için değerli bir öğe olan DEX'lerde ticareti tamamen güvensiz hale getirebilir.
AMM ayrıca kullanıcılara havuzlarda likidite sağlama konusunda bir teşvik de sağlıyor. Bir kişi belirli bir havuza likidite sağlarsa diğer kullanıcıların işlem ücretleri üzerinden pasif gelir elde edebilir. Bu finansal cazibe, DEX'lerin bu kadar çok likidite sağlayıcısına sahip olmasının nedenidir.
Bu nedenle AMM, borsanın gerçekten ekmeği ve yağı olan borsaya likidite getirmekten sorumludur. Bu nedenle DEX'te AMM çok önemlidir.
Ayrıca likidite sağlayıcıları, AMM'ler ve likidite havuzları aracılığıyla getiri çiftçiliğinden de yararlanabilirler. Bu, bir kişinin likidite sağlama karşılığında likidite havuzu varlıklarını almak için kripto para biriminden yararlanmasını içerir. Hizmet sağlayıcılar getirilerini artırmak için varlıklarını havuzlar arasında da taşıyabilirler. Bu getiriler genellikle yıllık yüzde oranı (APY) şeklinde gelir.
Otomatik Piyasa Yapıcının Dezavantajları
AMM çok faydalı olsa da, bir dijital varlığın beklenen fiyatı ile uygulamanın sona erdiği varlığın fiyatı arasında bir fark olduğunda ortaya çıkan kayma da dahil olmak üzere bazı olumsuzluklara yol açabilir. Bu durum, belirli bir havuzdaki likidite miktarının artırılmasıyla hafifletilir.
Üstelik AMM ve likidite havuzları da kalıcı kayıplarla ilişkilidir. Bu, işlem çiftindeki dalgalanmalar nedeniyle para kaybetmeyi içerir. Bu oynaklık, parite içindeki varlıklardan birinin veya her ikisinin fiyatını ifade eder. Varlıkların çekilme sırasındaki değeri, yatırıldığındaki değerden düşükse, sahibi kalıcı olmayan bir zarara uğramıştır.
Kripto para birimleri doğası gereği değişken ve öngörülemez olduğundan, kalıcı kayıp DEX'lerde yaygın bir sorundur. Ancak bazı durumlarda bir varlık fiyatındaki düşüşten sonra toparlanır, bu nedenle bu tür değer kayıplarına "geçici" denir.
Yatırılan tokenlerin havuza yatırıldıktan sonra fiyat oranı değiştiğinde kalıcı olmayan bir kayıp meydana gelir. Değişim ne kadar büyük olursa, kalıcı olmayan kayıp da o kadar büyük olur. Otomatik piyasa yapıcının, stabilcoinler veya sabitlenmiş tokenlar gibi benzer değere sahip bir ticaret token çiftiyle en iyi şekilde çalışmasının nedeni budur. Ticaret çifti arasındaki ortalama fiyat nispeten sınırlı bir aralıkta kalırsa, kalıcı olmayan kayıp da küçük olacaktır. Doğrulamak Kripto para endüstrisinde kariyere nasıl başlanır?.
Otomatik piyasa yapıcı DeFi'yi çalışır durumda tutuyor
Otomatik bir piyasa yapıcı DEX'lerde oldukça faydalı olabilirken, tacirler ve yatırımcılar için kesinlikle bazı riskler oluşturur. Bu nedenle, herhangi bir fonunuzu teklif etmeden önce hangi DeFi hizmetini kullanmak istediğinizi anlamak her zaman önemlidir. Bu şekilde beklenmedik fiyat düşüşlerine veya çöküşlerine mümkün olduğunca hazırlıklı olabilirsiniz. Artık görüntüleyebilirsiniz Kripto para birimlerinde ayı ve boğa tuzağı nedir? Bundan nasıl kaçınabilirim?
